8月29日，春秋航空（601021）發(fā)布2016年上半年度報告，顯示春秋航空上半年凈利潤7.4億元，同比增長19.4%；上半年營收39.5億元，同比增長0.01%；上半年稀釋每股收益0.93元，同比增長17.7%。
報告稱，2016年上半年受益于國際原油價格處于相對低位，出境游市場整體需求增長，公司堅持國際化戰(zhàn)略，提高在泰國等東南亞市場、日本及韓國市場的滲透率，帶動國際航線整體業(yè)績上升。
2016年上半年，春秋航空共投放運力（ASK）123.07億座公里，同比增長8.45%，其中國內(nèi)運力投放同比下降8.72%，國際運力投放44.59億人公里，同比增長66.09%。
截至2016年上半年末，春秋航空在飛航線共122條，其中內(nèi)地航線66條，港澳臺地區(qū)航線6條，國際航線50條。
從航線結(jié)構(gòu)來看，雖然國際航線票價下滑嚴重，但盈利依然高于國內(nèi)航線。2016年上半年春秋航空航線平均客公里收益0.371元，國內(nèi)航線為0.292元。
興業(yè)證券分析稱，受運力引進新規(guī)影響，春秋航空上半年直到6月底才引進8架飛機，上半年運力增幅有限。但上半年，春秋航空對于航線結(jié)構(gòu)進行了進一步調(diào)整，減少國內(nèi)航線運力的投放量，將有限的運力投放至盈利能力較強的國際航線，尤其是從二三線城市直飛的國際航線。
由此，報告期內(nèi)春秋航空國際及地區(qū)主營業(yè)務(wù)收入增長約30.3%，占主營業(yè)務(wù)收入的比例達到44.4%。
在國際航線中，春秋航空上半年重點發(fā)展市場需求較大且盈利能力較強的泰國航線，通過加密和新開航線，泰國航線可用座位公里今年上半年同比上升64.6%，環(huán)比上升93.8%，客座率達到92.71%。
但上半年國際航線的收益水平出現(xiàn)明顯下滑。報告顯示，上半年春秋航空平均客公里收益為0.324元，同比下降6.94；其中國內(nèi)航線同比下降7.76%，國際航線同比下降13.75%。
以日韓航線為例，因為日本航線受到行業(yè)供需變化及日元升值的影響，韓國航線時刻新增數(shù)量較少等原因，收益水平有所下降。
興業(yè)證券分析稱，人民幣貶值導(dǎo)致出境游下滑和行業(yè)供給快速增長，導(dǎo)致春秋國際航線票價跌幅較大，但票價下滑使得一些兄弟航空公司開始縮減國際航線供給，市場出清加快，春秋航空的收益水平和盈利能力有望得到恢復(fù)。
另外，由于航運補貼的大量存在，客公里收益的數(shù)據(jù)并不能全面反映其收益水平及運營能力，考慮到當(dāng)期票價收益及航線補貼收入，公司收益水平將明顯改觀。
2016年上半年，財政補貼的大幅增長也貢獻了部分利潤。報告顯示，2016年上半年財政補貼為2.41億元，去年同期僅為0.28億元，主要是政府稅收返還及其他政府專項扶持資金，航線補貼也大幅增長。
春秋航空是國內(nèi)首家低成本航空公司，通過降低成本、提高高客座率和飛機利用率實現(xiàn)盈利。上半年營業(yè)成本為32.18億元，同比增長3.52%，遠低于同期運力增加。
2015年9月起，春秋航空引進空客全新客艙布局的A320飛機，座位數(shù)量在保持間隔不變的情況下由180座增加至186座，有效攤薄單位成本。據(jù)春秋航空執(zhí)行副總裁王志杰稱，每增加6個座位，春秋每年將增加600萬元的收入。
航線方面，春秋航空以點對點、中短程航線為主，航線設(shè)置在以基地、樞紐為中心向外飛行時間五小時以內(nèi)的航段內(nèi)，飛機周轉(zhuǎn)率和利用率高，最大程度地攤薄單位固定成本（固定成本/可用座位公里）。
機隊方面，根據(jù)春秋航空購買計劃，2015年7月至2017年末，需付款的飛機數(shù)量為26架，公司稱2016年末機隊規(guī)模預(yù)計達到66架空客A320飛機。
另一方面，春秋航空繼續(xù)加大移動互聯(lián)網(wǎng)渠道的建設(shè)力度，提高直銷比例。
目前該公司官網(wǎng)注冊用戶數(shù)已達到2123萬，活躍用戶數(shù)較2015年同比上升約18%，官網(wǎng)直銷渠道占比43.5%；移動終端應(yīng)用下載量達到2000萬，較去年增長約328%。
另外，輔助收入的增長也貢獻了一份力量。目前春秋已有包括機票+酒店、租車、簽證、火車票、快遞行程單、多級逾重行李、貴賓室、接送、門票、酒店等旅行產(chǎn)品。2016年上半年，輔助收入達到33093萬元，較去年同期增長10%，對公司毛利潤貢獻約為39%。人均輔助收入較去年同期提升5%，達到50.4元/人。